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社保基金去年赢利靠直投和PE 证券投资为负值

减小字体 增大字体 2024-01-06 15:07:30  东莞医保查询


[编者按]作为国内最大的机构投资者,全国社保基金投资策略的微调在投资界总会引起广泛关注。2月26日,全国社保基金理事会理事长戴相龙在第四届全球PE论坛上表示,2011年社保基金的PE投资取得了好收益。
社保基金去年赢利靠直投和PE

  近七成收益来自直投和PE,证券投资为负值

  ⊙上海证券报记者 赵晓琳 郭玉志

  作为国内最大的机构投资者,全国社保基金投资策略的微调在投资界总会引起广泛关注。

  2月26日,全国社保基金理事会理事长戴相龙在第四届全球PE论坛上表示,2011年社保基金的PE投资取得了好收益。“看到了基金投资的质量,还比较满意。PE行业是朝阳行业,愿意同行。”

  截至2011年年底,社保基金承诺投资13只基金,13只基金目标总规模630亿元人民币,其中社保基金承诺金额195亿元,间接投资124家企业,其中19家已上市,另有13家提出上市申请。

  全国社保基金理事会副理事长王忠民当日说,回看社保基金2011年三大类资产投资的效果,其中六成到七成的收益来自于直接投资和PE投资未上市股权。

  据介绍,社保基金的三大类资产投资指二级市场证券投资、固定收益类投资和直接投资+PE投资。

  “固定收益投资即使占了社保基金总资产投资的50%,也没办法带来超额收益。在二级市场大幅下跌的背景下,PE投资使得社保基金在其中证券投资已负值的情况下,全基金保持正值。”王忠民进一步表示,“从长远来看,一级市场相对是一个长期的投资市场,时间跨度和特定资产类别的会计方法,使得其在抗投资的制度再平衡和市场再平衡中,比二级市场有着天然的优势。”

  社保基金进入PE投资领域在2008年4月已获批准,但实际上直至2010年方正式开始操作。按规定,全国社保基金可投资经发改委批准的产业基金和在发改委备案的市场化股权投资基金,总体投资比例不超过其总资产(按成本计)的10%。

  若按目前全国社保基金资产总额9000亿元来估算,约有900亿元可投向PE领域。

  对于目前的PE投资步伐,戴相龙认为是谨慎的,满意的,“这是一个新事业,我们必须分配在各个年份里,使得工作连续进行,但是我相信,今后两三年,它会有更大发展。”

  而据王忠民的介绍,2011年社保基金在投资PE方面做了精细化调整。第一,在一期基金尚未结束时已开始做二期基金,并考虑一二期基金之间的关系该如何协调,如何互动;第二,在三只基金中做了跟投,并着力解决跟投的交易结构等应该如何构建;第三,投资基金覆盖不同类型基金,科学把握投资分布格局。
社保基金投资私募基金金额195亿元

  全国社会保障基金理事会理事长戴相龙26日介绍,截至去年年底,全国社保基金已投资13支私募股权投资基金,承诺投资金额195亿元。

  戴相龙在第四届全球股权投资基金北京论坛上介绍,现在是我国私募股权投资基金行业发展的最好时期,养老金、商业保险资金、高端客户等可用于私募股权投资基金的钱很多,基金的投资管理人越来越多,退出的渠道也多,这是一个朝阳行业,前景非常好。

  戴相龙认为,发展私募股权投资基金,不仅有利于社会资本的形成,而且有利于企业的法人治理结构,从更广泛的角度来看,有利于当前的经济结构、产业结构调整,尤其在支持中小企业方面显示了非常大的优势。(经济参考报)
社保基金去年PE投资约120亿

  承诺投资195亿元 戴相龙对投资成果“比较满意”

  全国社保基金正在加速投资PE(私募股权投资基金)行业。

  全国社保基金理事长戴相龙昨日在第四届全球PE北京论坛上透露,截至去年年底,全国社保基金已投资10家管理公司,共13只私募基金,承诺投资金额195亿元,占到所投资基金总规模630亿元的31%。

  戴相龙称,这13只基金中有3只已是二期。通过投资PE,社保基金间接投资124家企业,其中19家已上市,市值是成本的3倍,另有13家提出上市申请,并已取得较好收益。

  全国社保基金理事会网站已于今年2月3日公布了上述13只PE的名单。戴相龙昨天表示,对去年的投资成果“还比较满意”。

  全国社保基金理事会副理事长王忠民昨天也表示,对于已承诺的195亿元资金,已完成投资120亿元左右。

  王忠民还透露,2011年社保基金的收益中有六成至七成来自直接投资和上述PE投资,远高于二级市场可流动收益和固定收益领域获得的回报。

  “现在是PE发展的最好的时期。”戴相龙说,他看了一个材料,去年中国PE市场完成了230只基金(融资),同比增长186%,创历史新高。目前完成金额2526亿元,同比增长40%。此外,可用于投资PE的资金和投资管理人数量及退出渠道都在增加。“社会保障基金、地方养老基金,年底金额可能会超过3万亿元了。商业型的养老基金也有5万多亿元。还有财产保险,主要是养老保险。另外,有1000万以上资产可供投资的就有50万人。钱是很多的。”

  根据已公布的数据,全国社保基金资产总额已超过8500亿元,根据规定,该基金总体投资股权投资基金比例不超过总资产的10%。以此计算,其投入PE的资金量应逾850亿元。

  对于公众对社保基金投资速度过慢及过少的质疑,戴相龙解释称,一方面对于这项新工作比较谨慎和认真,另一方面全国社保基金作为事业单位,编制难申请,因此人手配备有限。但今后两三年,社保基金投资PE的业务会有更大发展。
基金公司打“社保”牌岂能儿戏

  社保基金,俗称百姓“养老钱”,社保基金安全投资实现保值增值成为目前各方面专家研究的主题。然而,笔者发现,作为社保基金的大“管家”,有些基金公司却在儿戏。

  截至上周末,有5只社保基金重仓股披露年报,其中,富春环保在去年11月1日得到某基金公司的实地调研后,该基金公司管理的全国社保基金111组合新进838.77万股,为其第5大流通股股东。

  遗憾的是,社保基金新进该股并未揩得任何油水,或已产生浮亏。去年四季度该股平均股价17.00元,而上周末收盘价16.94元,下跌0.35%。假如全国社保基金111组合是在该基金公司调研后随后买入的话,浮亏会更多。去年11月2日至15日,富春环保加权均价为18.63元,截至上周末已亏损9.07%。对于投资安全第一的社保基金来说,该基金公司的这次投资明显失利。

  除了二级市场的投资外,在定增、打新方面,也有基金公司让社保基金陷入惨亏境地。

  嘉实基金掌管的全国社保基金106组合2010年参与了中福实业、华孚色纺及中核科技定增,3个股截至定增限售股解禁当日,全国社保基金106组合分别浮亏25.87%、33.11%、26.24%,累计浮亏金额高达9975万元,可谓损失惨重。

  打新方面,基金管理的社保基金非但频繁,且屡次报出最高价,但最终难抵破发危机,百姓的“养老钱”再度受威胁。

  嘉实基金管理的全国社保基金406组合与全国社保基金504组合,去年12月下旬以来,几乎从未缺席新股询价。在温州宏丰的网下发行中,两只社保基金组合双双给出24元/股的报价,与实际发行价20元相比溢价20%,在公募基金公司中报价最高;在利君股份的机构网下发行过程中,全国社保基金504组合与406组合分别给出了33.40元与30元的高报价,但实际发行价仅为25元。截至上周末,利君股份收盘22.35元,该股上市来一直处于破发状态。

  有统计数据显示,在去年的上半年,全国社保基金406组合先后获配德力股份、天喻信息、亿通科技、东材科技、西陇化工、奥拓电子,累计获配缴款超过1亿元,上述个股在去年上市以后多数处于深度破发的状态。

  统计这些数据,笔者感觉心之疲倦;看到这些数据,读者更凄凄然。

  社保基金是关系民生的大事,除了保值增值,其安全性也是社保基金管理中最重要的部分。作为社保基金的重要管理人,部分基金公司拿百姓的“养老钱”投资屡遭重挫,是制度漏洞,还是理念过失?

  其实,社保资金投资可选择的产品有很多,如基金、债券等理财产品和实业投资,并不一定非股市不可。有一点是肯定的,无论社保资金投向哪儿,既需要专门的投资管理机构来打理,也需要科学的投资决策机制。

  出现问题并不可怕,可怕的是回避问题。如果投资屡遭亏损,那么社保资金入市未必利国利民。人社部确立的“组合方式投资保值”,或是出于通过多种机制策略以降低风险的考量,其良苦用心昭然若揭。基金公司理应做好老百姓的大管家,万万不可再当儿戏。
社保基金2011年投资收益近70%来自未上市公司投资

  全国社会保障基金理事会理事长戴相龙26日在全球PE北京论坛上表示,发展PE不仅有利于社会资本的形成,有利于企业法人治理结构,还有利于当前产业结构调整。今后两年社保基金将加快PE投资。

  戴相龙介绍,截至2011年底,全国社会保障资金共承诺投资13只股权投资基金,承诺投资金额达到195亿元,占这些项目资金规模的31%。间接投资124家企业,其中19家已上市,市值是成本的3倍;另有13家提出上市的申请,取得了很好的收益。

  全国社会保障基金理事会副理事长王忠民表示,社保基金2011年投资收益中近70%来自未上市公司的投资。“固定收益即使占了总资产投资的50%也没办法带来超额收益。在去年二级市场大幅下跌时,正是来自于直接投资和PE的回报,贡献了社保基金投资收益的近70%。”

  戴相龙还表示,随着PE投资管理人和退出渠道的增加,未来股权投资基金规模可达上万亿。目前需要理顺投资人和管理者的关系,必须遵循利益一致原则、治理结构完善的原则和透明原则。
戴相龙:基金法有望年内出台

  全国社保基金理事长戴相龙昨日表示,由全国人大财政经济委员会牵头修订的《证券投资基金法》(下称《基金法》)已进入向国务院征求意见阶段。按照法定程序,如国务院及此后审核过程中无异议,则《基金法》有望年内出台。

  “全国人大财经委对修改股权投资基金法下了很大劲。据了解,已到了国务院征求意见阶段。这个法律最重要的是要确定股票的概念问题,还有监管问题。”戴相龙说,“监督部门要统一发力,区别管理。从事证券投资基金和用于证券投资的私募基金确实证监会要管,向国家要钱、要优惠这样的产业基金,发改委部门还得要管。其他大量不同规模的基金应该自律组织去管,也可以分国家级的自律组织或者省一级,就这两级有行业自律。”

  国内《基金法》修改已讨论多年,按照流程,当国务院的意见回到全国人大之后,将提交全国人大常委会进入审议程序。根据此前报道,新《基金法》最大的突破是将私募基金纳入体系,给私募基金以合法地位。

  戴相龙表示,基金的法规问题,已经是基金管理中最突出的问题。他认为,基金管理的法规主要应确定投资人和管理人的利益关系,同时依靠行业自律组织自律治理。在处理投资人和管理人的关系方面,应关注收益分配和治理结构等问题。

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