保险巨头投资河南不动产

　　“保险巨头正依托其的资本优势布阵河南。”3月27日，河南省政府一位官员告诉《中国经济周刊》，“平安保险旗下的平安信托投资有限公司（下称‘平安信托’）目前已与郑州高新技术产业开发区管委会（下称‘郑州高新区’）签订合作协议，将联合高新区有实力的优秀企业共同设立股权投资基金公司，投资基金规模预计超过20亿元。”

　　这仅仅是保险资本挥师河南的一个极具象征意义的符号。

　　一桩心事，两份姻缘

　　“早在2008年3月份，平安信托就斥资9.6亿元将河南许继集团揽入怀中。”九鼎德盛投资顾问公司董事长张保盈告诉《中国经济周刊》，“这也是保险资本进军河南的‘第一枪’。”

　　其后，平安保险又于2009年1月16日，与河南省政府在郑州签署战略合作协议。双方商定，将在保险业务、金融服务、国企改制重组、基础设施建设、股权投资和产业投资等领域以及建立合作机制方面开展广泛深入的合作。

　　“这次平安信托与郑州高新区合作，就是平安保险与河南省政府展开战略合作的一个重要组成部分。”上述河南省政府官员如是评判。

　　据悉，平安信托与郑州高新区的股权投资基金公司设立后，主要投资于郑州高新区内的优质未上市企业，提高其核心竞争力，推动其进入资本市场，加快科技成果转化，以实现做大做强企业、优化产业结构的战略目标，而股权投资基金公司的资产将全部委托平安信托管理。

　　“平安信托将利用其综合金融服务集团的优势，为高新区内的企业提供银行、保险、投资、上市辅导等全方位的金融服务。”郑州高新区一位负责人透露。

　　“恋上”河南的保险资本并非平安保险一家。

　　早在2008年11月19日，中国人寿（601628行情,爱股）保险（集团）公司亦曾与河南省政府签订战略合作协议。根据战略合作意向书，双方拟在交通、通讯、能源、市政、水务和环境保护等基础设施和基础产业建设方面开展合作，“郑汴产业带”基础设施建设、“中原城市群”轨道交通、节能减排等基础设施项目均纳入合作意向之列。

　　短短数月时间，两大保险巨头先后挥师河南，看中了什么？

　　“两大保险巨头与河南省开展战略合作意义深远，一方面是河南省金融业发展的需要，另一方面也显示出保险集团区域性战略布局，谋求纵深发展的雄心。”河南省发改委经济研究所所长郑泰森在接受《中国经济周刊》采访时分析。

　　《保险法》开投资新方向

　　在业内人士看来，保险资本进入河南当与监管部门最近放宽保险投资渠道也大有关系。两大保险巨头的先后与河南签约合作，可以解读成在《保险法》出台前夕抢占中原有利地位。

　　2009年2月28日，十一届全国人大常委会第七次会议表决通过新修订的《保险法》，进一步放宽了保险资金投资渠道，明确保险公司的资金除了可以用于银行存款、买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券以外，还可以投资不动产——这被保险业界解读为“重大利好”。

　　“近年来，在监管层的着力引导及市场因素的综合作用下，保险资金运用结构正在‘逐步优化’，但是保险资金运用收益率偏低的现象一直未能得到根本改变。”河南省保险行业一位资深人士告诉《中国经济周刊》。

　　记者在采访中了解到，从2008年下半年开始，国内寿险单月保费收入已呈下降趋势。而在股票市场低迷、债券市场收益大幅下降的情况下，保险资产负债匹配管理的难度随之加大，保险公司投资收益率已开始急剧下降。

　　官方统计数据显示，2007年，国内保险业的投资收益率曾达到历史性的10.7％，而2008年上半年，保险公司共实现资金运用收益649亿元，但保险资金运用余额为2.7万亿元，投资收益率仅为2.4％。是年第三季度，投资收益率又下降至2.1％。

　　此外，在经济形势变化和一些企业盈利水平下降的情况下，保险公司上市融资的难度亦相对加大，企业向保险公司投资参股或继续增资的意愿和能力也受到一定影响。

　　“国际金融危机的蔓延也让中国的保险资金运用面临着很大的压力，股票、债券市场的持续低迷，已经使保险业的收益及偿付能力和资本实力受到很大挑战。”张保盈分析。

　　在这种情况下，“稳健”成为保险业界“投资思想”的主流。

　　“保险资金大部分来自于长达10年、20年的保费收入，比较符合时间长、收益稳定的大型产业的基础设施投资。”泰康人寿保险股份有限公司河南分公司副总经理张晓莲告诉《中国经济周刊》，这种类型的投资也符合“保险资金运用，安全性比保险资金的收益性和流动性更为重要”的经营原则。

　　而永安财产保险股份有限公司河南分公司副总经理李学军则坦言，保险资金入股电信、机场、港口等基础设施，“更有利于获得稳定的收益”。

　　上述人士表示，保险资金的性质决定了保险资金的运用必然朝着稳健型、长期型的投资品种占有重要比例的方向发展，而基础设施、房地产、物业等领域因为具备保险投资的特质，或将在保险资金投资渠道“开闸”后引来第一渠“清水”。

　　不过，保险公司的“新生活”亦面临着诸多挑战。

　　保险资本期待

　　“大动作”

　　“保险资金运用渠道的拓展和投向多元化，可以有效繁荣投资市场，增加市场活力，为保险业的发展带来新的机遇。但是，保险公司也将面临新的压力和挑战。”河南省政府发展研究中心研究员杨郑生向《中国经济周刊》坦言。

　　杨郑生认为，保险资金运作的多元化要求保险公司必须建立新的资金运用团队、使用不同的设备技术、搭建全新的投资管理平台，才能与基金、投资等专业公司相互竞争和博弈，否则很难在激烈的竞争中实现预定的投资目标。从这个意义上讲，“保险资金运用渠道的拓展和投向多元化”这个诱人的“苹果”远未成熟。

　　对于国内保险行业身处险境，2009年度的“全国保险工作会议”亦不讳言。据此次会议披露，金融危机之中，跨国金融保险集团暴露的风险目前已传导至国内保险市场。境外投资风险的增大已迫使保险机构境外投资区域和产品的选择空间进一步缩小，加上金融危机中的国内企业与居民购买保险产品的意愿渐弱和支付能力下降，可谓“内忧外患”。

　　采访中，一些专业人士坦言，伴随着保险资产规模和资金运用余额的不断增加，保险资产正面临着低效配置和错配风险，稳定和提高投资收益或将面临“破茧”。不过，亦有不少人士坚持认为，“抓住机遇”对于面临资金投向多元化大考的保险行业而言更具“现实意义”。

　　“保险行业或许正面临着一次难得的发展契机。”张保盈分析，除了新《保险法》的力挺之外，国家4万亿的大规模工程建设投资也堪称保险业的又一“重大利好”政策——按照各地政府先后公布的近18万亿投资计划，中央和地方政府计划投资总额将超过20万亿元，这一涵盖铁路、公路、港口、机场、电力、水利等诸多领域的舞台，足够保险资金运作上演“大动作”。