国信证券：社保入市后该怎么做

　　社保基金入市的消息激荡着股市的神经，再加上QFII、商业保险、企业年金等各路资金即将入市的消息，给人一种热钱滚滚而来的感觉。社保基金又将当初试水股票市场买入的中国石化委托给两家基金公司理财，刺激该股突破4元大关，直逼4.22元的发行价。受此影响，本周两市大盘表现出较强的抗跌性，股指在瞬间击穿年线后走出探底回升的走势。

　　在市场热点上发生了明显变化，前期领涨的五大板块中只有钢铁股表现出较强的上攻欲望，石化股、金融股也保持了一定的强势，汽车股却全面走软，虽然由于主力机构积极护盘，加上大盘走强的影响，下跌的幅度有限，但对市场人气还是有一定影响，使得股指在重返1560点的高位时继续上行的意愿较弱。

　　在资金入市的同时，市场也在关注着热点可能发生的转变，关注新入场的社保基金、QFII会选择哪些个股投资。本周的市场热点基本上都在主流板块以外，乐凯胶片为代表的部分行业独特，业绩不错的个股持续上涨，都反映出市场热点有可能正在酝酿着转移。无论时社保基金注重安全的投资理念，还是QFII擅长风险管理的成熟投资技巧都决定了他们入市以后不太愿意高位介入前期涨幅较大的个股。为了争取社保基金更多的份额，基金公司也不太可能用社保基金委托的资金高位接盘，因此可以预期的是，未来的市场热点一定会转移，新的板块只要具有行业有复苏潜力，股价相对偏低等两大特征都有可能成为脱颖而出。

　　如何把握价值投资的主流热点，操作上投资者应注意两方面的问题：一是社保基金可能选择什么时机入市，一是如何紧跟社保基金的投资理念把握未来的主流热点和机会。

　　社保基金一定要选择一个相对安全的区间介入，倒不是说大盘1500点风险有多高，而是在以基金为首的部分场内机构在社保基金可能看好的大盘蓝筹股、业绩成长股和低市盈率股上抢先建仓并明显推高以后，这个市场值得社保基金介入的股票就更少了，也就决定了它选择当前的时机即刻入市的意愿大为降低。包括社保基金、QFII在内的场外资金就有可能选择袖手旁观的策略，等待市场做多能量不济后自动回落下来，得到更好的介入机会。