投连险 牛熊市皆输真相

　　2010年股市的震荡行情，让投资业绩不温不火的投连险没有立足之地。而在近期保险三巨头已出炉的年报中，“深入推进寿险业务结构调整”的措辞意味着投连险依然是被调控的对象。此外，保险业新会计准则的实施致使投连险不再计入保费收入，投连险进一步失去了翻身的动力。

　　业内人士认为，相对于日益丰富完善的投资理财市场，投连险却仍然徘徊在十年前的原点。一哄而上卖投连险，业绩暴涨暴跌，账户仓位管理混乱，行业评价标准缺失，信息披露不透明等问题日益突出。保险公司若不改进销售模式和投资模式，投连险的春天可能还很遥远。

　　牛熊市皆不讨好

　　牛市业绩平平，熊市退保潮袭，投连险在2006年至2009年的牛熊市轮回中均不讨好。

　　在2008年熊市中，上证指数年跌幅达到65.39%。在这一年中，尽管投连险表现得比较抗跌，但这与之前对投资者的承诺相距甚远，以致引发一场退保危机。

　　据统计，在2008年，股票型投连险账户平均年收益率为-41.19%，混合偏股型账户平均收益率为-29.86%，灵活配置型平均收益率为-18.25%。这样的成绩对于被灌输了“买保险稳赚钱”“存钱不如买保险”的投资者而言，实在难以接受买了一个保险产品却连本金都亏损了的现实。

　　因此，在2008年9月，投连险退保风波开始上演。退保风潮在天津、山东、广东地区蔓延，部分保险公司退保率甚至达到50%。上海、江浙一带的投连险客户虽未出现大面积退保，但市场销售一落千丈。中国人寿总裁万峰曾公开表示，“在目前的市场水平下，中国并不具备发展投连险市场条件。”

　　2009年的小牛市也未让投连险的表现出彩。得益于去年A股市场的强劲反弹，投连险在2008年的亏损败绩终于得以洗刷，股票型帐户年度平均收益达54.42%，但这一成绩仍然逊于上证指数79.98%的涨幅。